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港美早一周 | 刺激方案还差“临门一脚”,港科技股遭疯狂追入

原标题:港美早一周 | 刺激方案还差“临门一脚”,港科技股遭疯狂追入 来源:华盛资讯

上周市况:刺激方案呼之欲出,互联网龙头遭反垄断处罚,ATMX 板块承压

美国国会两党议员就早前提出超过9,000亿美元的解困措施方案,似见可达成协议,更准备在周五通过。消息刺激美股三大指数曾升至近高位,但仅接近高位,未见有突破新高。美国联储局维持利率近零水平不变。在会后,主席鲍威尔表示,低利率政策需要维持至2023年后。现时会继续每月买债1,200亿美元的规模,暂未有改变。但会按实际情况而作出修改。本土经济预期要明年下半年始可见稳定增长。同时要物价可回复正常、就业市场亦可以回升至合适水平,经济始可见增长。到时再研究会否或如何调整利率。内容反映出局方将维持现行的宽松货币政策不变,暂亦无需要加大规模。要继续留意疫苗分派后,及注射后的情况。

内地统计局公布11月份工业增加値比上增长7%,符预期,更创出近3个月最大增幅。固定资产投资同增长2.6%,亦符预期。社会消费品零售总额也增长5%,唯稍低预期升5.2%。而房地产投资上升6.8%,民间投资上升0.2%。失业率维持在5.2%。当中重点推动经济快速增长的消费及投资,皆创年内新高。经济增长稍快预期,也证明国内已成为全球唯一在疫情后见正增长的国家。投资者也预期第四季或全年的国内生产总值GDP有望加速增长,更有机会明年比今年会更精彩。人民银行日前公布,在市场进行9,500亿元人民币中期借贷便利MLF 操作。由于月内有两笔MLF合共6,0000元人民币到期,主要是用作对冲用途,避免银行内的流动性过于紧迫。因此是日以超额续造3,500亿元人民币。另有600亿元人民币逆回购到期。周内累计放水总额9,000亿元人民币。美元汇率失守90关口,低见89.93。再次造就人民币汇率持续上升,曾报6.528,似想突破6.50关口。投资银行改变策略,看好国内金融市场,首先人民币的升值,再推进A股市场及债券市场。明年回报应见更理想及可观。

日前(9988)阿里巴巴及(772)阅文在收购企业时、被查出违反「反垄断法」,并遭罚款50万元人民币。案件反映出官方机构再收紧监管。有基金感觉担心,大力沽售有互联网平台的股份。ATMX 板块内的股份全面受压,连跌两日。但见近低位已收窄跌幅,似见企稳。可以留意在这附近,做个中长线投资。但(1810)小米集团则连续三日创出历史新高,曾高见29.95元。由于联储局在息率没有改变的情况下,对买债规模亦没有增加。旧经济股份稍呈弱势,银行股及地产板块齐向下滑。而新经济板块则略见造好。(700)腾讯、(9618)京东、(9988)阿里巴巴及(3690)美团点评各有1%至2%升幅,表现亦颇为理想。唯港股仍处于淡静局面,续在窄幅区间内波动。(6993)蓝月亮公布认购金额超过225亿元,超额认购超过301倍,有超过45.5万份申请,以上限13.16定价。中签比率55%,认购20手,已可稳获1手。日前上市的(6618)京东健康,连日创新高,更曾高见150元。上周提笔曾写过,过倍利润并不困难,短短一周,已经反映。如仍有货在手,继续持有。

本周焦点  (2359)无锡药明康德新药开发

集团主要业务为从事化学药研发和生产、细胞及基因疗法研发及生产小份子药物研发和生产。另有部份医疗器械测试。同时亦按客户要求而提供临床试验服务。并设立药物研发平台业务。股份亦同步在上海证券交易所上市。

截至2020年9月30日止之第三季度业绩为营业额增长27.3%至118.15亿元人民币,股东应占盈利同增长34.2%至23.68亿元人民币。而截至6月30日止之半年度业绩为营业额72.31亿元人民币,上升22.7%,股东应占盈利大幅上升62.5%至17.17亿元人民币。期内整体毛利率微跌两个百分点至36.8%。集团业务可分为中国实验室服务,可提供小份子药物发现服务,包括标靶、化学、生物学、药物代谢动力学、药物吸收、代谢及排泄、毒理学、生物分析及全面分析服务。而在美国区内的实验室服务仅提供细胞及基因疗法的发现、测试和生产。同时亦提供医疗医疗器械测试服务。其他为合约生产组织CMO,合约研发及生产组织CDMO服务。支持开发及生产原料药、中间体和活性药物API、开发生产、工艺、固体药物配方。另有临床测试及商业销售API。临床研究服务主要在国内及美国提供药物开发和现场管理服务SMO。客户横跨中国、美国、欧洲及全球多个地区的制药企业或生物科技公司。

集团年内收购多家优质企业,并将之业务跟现公司进行整合,以实现完善的产业链,以增强协同效应。在全球30多个国家或地区,拥有超过4,000家客户,包括全球首20大制药企业。占整体营业额超过3成。未来会继续加强创新药物发现及研发,以加强满足客户需求。可于现价139.20元附近吸纳,中长线可见195元,跌穿123元止蚀。

后市展望:留意疫苗通用及企业复苏情况,恒指更有机会试冲30000大关

美国公布11月份零售销售按月急挫1.1%,远差过预期跌0.3%及10月份经修订后跌0.1%。为自年内4月到现时为止,首次录得跌幅。12月份制造业采购经理指数PMI轻微回落至56.5,略高过预期55.8。美国股市已差不多终结2020年。全球的疫情问题,正正拖累经济增长,已成过去。准备踏入2021年,可以如何部署?各国央行的大额宽松货币政策,拖累息率持续在低位。更有部份国家要实施负利率政策。唯有股票市场,如美股的三大指数,也可以日创新高。首先留意疫苗如能全球通用,疫情自可完结。再留意企业能否恢复正常,再带动经济向上。因此,明年仍然是要重点投资在股票市场上,相信也是回报最高的投资。目前美股市盈率已接近29倍,但仍低于2000年的30倍,而预期市盈率亦高达22倍,跟近10年的平均值15.6倍高出很多。日前联储局主席鲍威尔在会后表示,以目前的维持长期低利率的情况下,股市暂未见高位。相信是局方已经改变多年来计算股市估值的方法。也反映出利用新的方法估值,长期债券息率持续维持低位,股市应未见高位。言论似乎支持大家继续投入股票市场。

内地近月多项数据皆反映出经济正按疫前步伐正常增长。加上政府大力开放金融市场,年内已吸引大量外资流入。现时欧美有金融机构、资产管理公司、投资银行或基金等,皆准备明年会增加投资新兴市场,国内为首选。因为大家一致认为内地经济增长为全球最大及最快。很多基金年内已大幅增持国内股票,开创新的亚洲股票基金、大中华区、或中国股票基金等,中国股票占该基金权重过半。正好反映事实。内地有官员表示,过往在互联网上的金融服务,包括小额借贷、支付平台、银行提存等,都因为未见热闹,加上金额也是微细。因而对监管并不严紧。但科技发展一日千里,互联网金融已见日益壮大,相关的风险也见增加。因此监管机构应就这些互联网平台上的金融服务设定更严紧的监官,以防范风险。近日已有官方机构指出,未来对这些在互联网上发展的金融企业,皆要接受更多监管或风险管理。

虽然近月港股较为淡静,但年内到香港申请新股上市极为热闹。整体集资金额约3,900亿元,排名仅次于首位的美国纳斯达克交易所。当中有9家为回归香港作第二上市的中概股。有部份国内的大型企业,本想到美国上市,但见关系紧张,亦改初衷转到港股上市。相信明年内地继续有大量的医疗科技、科网企业或公司到港股上市以筹集资金。更有在美国上市的中概股回归香港上市。也预期明年上市集资金额会比今年更见进步。日前ATMX板块内的股份有买盘支持,再反覆倒升,更带动恒生科技指数重上8300,曾高见8345。前文已经提过,相关股份近日在低位已见横行,未有加剧跌势,也相信是买入的时候。近日多只大型龙头股,稍见回落至低位,即见大量散户涌出,排队买入。香港股票市场,散户投入巿场,占比较多,策略上亦可灵活一点,加上经验丰富。因此,如发现这些低位大量排队买入,也可以跟进。有多家投资银行表示,对2021年的股市前景,抱有极乐观的态度。恒指更有机会试冲30000大关。美国联储局昨在会后声明指出,估计现时的低利率政策要维持到2023年。旧经济股稍呈回吐,但科技股则见造好。恒生科技指数昨日更以高位8332收市。更见部份二线科技股升势凌厉,当中包括有(9618)京东、(2013)微盟及(909)明源云等。但股市若要见明显的升幅,仍要依靠科技内的龙头股票,始有足够动力推升。相信明年仍会由科技股带领股市走向上。

作者简介

Louis:华盛资本证券资深股票、期货及资产管理持牌人,证监会注册负责人员;从事证券、期货及资产管理行业超过30年,于香港经济通撰文15年;曾为多家企业设立管理基金和退休基金,投资回报率约12%。

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